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青岛啤酒年内市值蒸发360亿

来源:长江商报 时间:2024-02-21 19:53 阅读

长江商报记者 沈右荣

国内啤酒行业头部企业青岛啤酒(600600.SH,0168.HK)陷入“小便门”风波。

10月19日盘后,一段关于青岛啤酒员工爬进原料仓小便的视频在网上流传,一度冲上热搜。

青岛啤酒及当地相关部门迅速回应。截至目前,事情真相如何,尚不得而知。

近年来,青岛啤酒积极推进高端化转型,从实际效果来看,不算明显。

青岛啤酒一直有着不错的盈利能力,今年上半年,公司盈利34亿元左右。然而,二级市场上,股价与之背离。年内,股价跌去了逾20%,市值蒸发了360亿元。

备受关注的是,年初以来,青岛啤酒的董事长、总裁带头减持套现。另有5名董监高披露了减持计划,尚未进行减持。

青岛啤酒。长江商报记者 吴薇 摄

频遭投诉高端化之路不顺

因为一段视频截图,青岛啤酒上了热搜,并引发市场对产品品质的质疑。

10月19日,一网友发布的视频显示,疑似青岛啤酒三厂,一名戴着安全帽、穿着工装和白色工作靴的工人,攀爬进入原料仓内部后,竟然毫无顾忌地小便起来。

由于图象模糊,仅从视频看,难以确认是否为青岛啤酒三厂,是否为该厂工人等,均不能确定。

10月20日晚间,青岛啤酒官方微博发布情况说明,宣称第一时间向公安机关报警,公安机关已介入调查。目前,该批麦芽已经全部封存。公司将加大管理力度,确保产品质量。

“小便门”真相有待权威部门揭开,无论事件真相最终如何,都让消费者对青岛啤酒的产品品质更为关注。

10月20日晚间,一分析人士向长江商报记者表示,如果视频截图反映属实,确实青岛啤酒三厂工人在小便,那就属于较为恶劣事件。消费者会去想,以前有没有过,是否经常性发生?青岛啤酒的品控干什么去了?结果势必对青岛啤酒的品牌产生重大不利影响。如果最终确认不是青岛啤酒三厂工人所为,事发也不是青岛啤酒的厂区,或者说是恶作剧,刻意“栽赃陷害”青岛啤酒。那么,为何要陷害青岛啤酒?青岛啤酒事发做错了什么?这一事件,也将对青岛啤酒品牌产生一些影响。

近年来,中国啤酒市场基本上处于存量市场状态,青岛啤酒采取发力高端市场策略进行突围。但是,公司的高端化之路走得并不顺。

业内人士称,青岛啤酒的主品牌销量主要来自于6-8元的次高端产品以及5-6元中端产品,而8元以上的高端及以上产品的贡献相对较小。

财报显示,2019年,青岛啤酒主品牌青岛啤酒共实现销量 405.1 万千升,同比增长3.49%,其中“奥古特、鸿运当头、经典 1903、纯生啤酒”等高端产品共实现销量 185.6 万千升,同比增长 7.08%。2020年,主品牌青岛啤酒共实现销量 387.9 万千升,高端产品实现销量 179.2 万千升,同比分别下降4.25%、3.45%。

2021年,公司高档以上产品共实现销量52万千升,同比增长14.2%。2022年,青岛啤酒的披露口径发生了变化,将中端产品与高端产品合并统计。当年,主品牌共实现产品销量 444 万千升,同比增长 2.6%,中高端以上产品实现销量 293 万千升,同比增长 4.99%。

今年上半年,公司主品牌共实现产品销量 281.2 万千升,同比增长8.2%,中高端以上产品实现销量 197.5 万千升,同比增长 15%。

那么,公司的高端产品销售的真实情况如何呢?外界不得而知。

长江商报记者发现,针对青岛啤酒的投诉不少。

黑猫投诉平台上,网友针对青岛啤酒的投诉内容包括酒内发现异物、销售过期啤酒、红包活动虚假、预设文字陷阱、恶意诱导消费维权艰难等。

今年8月7日,一网友投诉称,8月4日,购买的青岛啤酒白啤有不明异物,喝了后腹痛腹泻。

营收净利双增股价却跌跌不休

不可否认,青岛啤酒有着较强盈利能力。

截至目前,青岛啤酒尚未披露三季度报告,也未发布业绩快报及预告。从今年半年报披露的数据看,上半年,公司实现营业收入215.92亿元,同比增长12.03%,归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)34.26亿元,同比增长20.11%。

去年同期,公司的营业收入、净利润同比增速分别为5.37%、18.07%。与去年同期增速相比,今年上半年,营业收入增长明显提速,净利润增速略有上升。

过去的2017年至2022年,青岛啤酒的营业收入出现过小幅波动,净利润则为持续增长,且均为两位数增长。受疫情影响,消费受到了一定影响,但对青岛啤酒的影响似乎不大。

今年以来,经济在复苏,消费也在复苏,青岛啤酒上半年的经营业绩实际上是低于市场预期的。

从费用端看,上半年,营业收入增长12%左右,销售费用、管理费用、研发费用分别为23.88亿元、6.55亿元、0.22亿元,同比变动2.62亿元、-0.51亿元、0.05亿元,变动幅度为12.32%、-7.22%、29.41%。

销售费用变动幅度与营业收入基本一致,管理费用不增反降。管理费用同比下降,主要是股份支付费用减少,此外,管理人员薪酬略有下降。

二级市场上,今年初以来,青岛啤酒的股价表现不佳。

K线图显示,年初,公司股价为107.50元/股,4月10日涨至125.65元/股,此后,股价持续下跌。10月19日,股价盘中跌至80.64元/股,尾盘略有回升,收报81.08元/股。10月20日,股价微涨至81.09元/股。目前的股价较年初下跌了约24.57%,较年内高点下跌了35.16%。

目前,青岛啤酒的市值为1106亿元,较年初蒸发了约360亿元。

备受关注的是,青岛啤酒的高层忙着减持套现。

今年4月24日晚间,青岛啤酒披露,公司董事长黄克兴、执行董事、总裁姜宗祥、执行董事、副总裁王瑞永 、执行董事、财务总监侯秋燕、营销总裁蔡志伟、副总裁徐楠、董秘张瑞祥等7人披露了减持计划,减持原因均为 支付股权激励认购过程中的融资还款及解禁支付相关费用。

值得一提的是,2022年,蔡志伟薪酬434.32万元。黄克兴、姜宗祥的薪酬分别为97.24万元、88.22万元。

到今年7月,董事长黄克兴、总裁姜宗祥已经完成减持,其他5人尚未减持。

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